·摩根士丹利：美联储预计本月开始降息但非农数据可能构成关键风险
·中信证券：美国三十年期按揭利率有下行空间但幅度可能不大
·高盛：如果美联储信誉受损金价有可能逼近每盎司5000美元
·分析师称法国国债或将延续逐步走弱态势
·丰业银行：英镑短期有望企稳并迎来反弹
·日本债券期货延续涨势 30年期国债拍卖顺利
【机构分析】
·摩根士丹利预计，美联储将在9月降息，但警告称，这并非板上钉钉的事。摩根士丹利指出，强劲的就业人数或关税推动的通胀大幅上升，可能会推迟美联储本月降息的计划。他们补充称，美联储内部的辩论也是一个障碍，可能会出现分歧，因为一些政策制定者可能认为，美联储过早仓促降息。但另一方面，就业人数大幅下降，加之市场对前置降息的押注，可能会迫使美联储更快采取行动。摩根士丹利仍然认为，美联储明年将继续走鸽派路线。该机构仍然预计美联储在2026年每季度降息一次，终端利率为2.75%至3.00%。
·中信证券研报称，美国房地产市场近期交投平淡，新屋与成屋价格表现分化，高昂的月供金额削弱了居民购房或换房的负担能力。美国三十年期按揭利率有下行空间但幅度可能不大，目前利率超过6%的状态可能不会很快结束。成屋业主惜售现象已稍有缓解，预计美国地产销量有望温和回升，房价表现则可能受到卖家议价能力减弱的抑制。美国地产链消费的基本盘在于不搬迁者的修缮更新用途，而非刚买房者的新增需求，不必太期待成屋销量解冻对地产链消费的提振效果。
·高盛集团表示，如果美联储的信誉受损，投资者将一小部分美国国债换成黄金，金价可能会涨至每盎司近5000美元。包括Samantha Dart在内的分析师表示，“美联储独立性受损的情况可能会导致通胀上升，股市和长期债券价格下跌，华林优配美元的储备货币地位受到侵蚀。相比之下，黄金是一种不依赖于机构信任的价值储存手段。”高盛的报告概述了金价可能出现的一系列结果，其中的基准预测是，到2026年中期，金价将飙升至每盎司4000美元；所谓的尾部风险情景为4500美元；如果有1%的私人美国国债资金流入黄金，金价则可能接近5000美元。
·分析师Gabriele Foa表示，市场正重新聚焦法国的财政前景。法国总理贝鲁将于9月8日就其预算案举行信任投票，此举使执政联盟面临瓦解风险。目前法国10年期国债与德债之间的利差仍接近80个基点，处于较宽水平。未来走势将取决于市场愿意在多大程度上消化法国财政状况的恶化。“目前看来，爆发严重危机的风险仍然遥远”，但分析师预计，法国国债“可能延续迄今为止所见的逐步走弱态势”。
·加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne与Eric Theoret指出，英国债市的动荡态势看似已有所缓和，但财政状况仍将是影响英镑走势的关键驱动因素——目前市场正密切关注11月26日公布的预算案。从近期价格走势来看，英镑已显现支撑信号，有望企稳并迎来反弹。尽管相对强弱指数（RSI）仍处于50下方的看跌区间，但仅小幅低于50，看跌信号并不强烈，短期来看，英镑兑美元大概率在1.3350支撑位至1.3450阻力位之间呈区间震荡。
·尽管全球债市抛售及日本国内的政治困局削弱了投资者的风险偏好，但在30年期国债拍卖需求大致符合过去12个月平均水平后，日本国债期货延续涨势。纽约梅隆银行高级亚太市场策略师Wee Khoon Chong表示，“考虑到对需求不足的整体担忧，以及长期债券的全球收益率上升压力，这个结果一点也不坏。9月迄今为止的10年期和30年期国债拍卖为本月剩余时间的走势奠定了良好的基础。”明治安田资产管理公司固定收益管理部高级投资组合经理Shuichi Ohsaki则表示，“债券市场并没有因为拍卖而崩溃，这让人松了一口气。”
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