中信建投研报表示，高油价推动全球电动化趋势加速，锂电高景气带动设备需求提升。随着中东局势升级、霍尔木兹海峡通航受阻，地缘冲突导致以原油为代表的国际能源价格可能会长期处于较高位置，锂电作为新兴动力、储能方式显著受益。头部电池企业扩产节奏加快，叠片、涂布、化成等核心锂电设备订单快速回暖，固态电池中试线建设同步提速，设备端招标与交付进入密集期。当前板块需求驱动逻辑清晰，高油价与下游高景气形成共振，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。
全文如下特斯拉预热Optimus V3，AIDC发电设备持续受益北美缺电
人形机器人：特斯拉发布视频持续预热Optimus V3，板块逐步进入配置区间。特斯拉发布视频，配文称Optimus将会是有史以来最伟大的产品，Optimus对设计和制造同样重视，当前目标是尽快实现大规模量产，Optimus V3持续预热中，后续产品发布、量产推进等值得重点关注。宇树科技等国产机器人公司IPO持续推进，本体产品价值量高且接近终端客户，在产业链中地位显著、品牌力凸显，本体厂商有望估值重估，建议关注相关供应链。当前机器人板块逐步进入配置区间，宇树IPO和特斯拉V3均蓄势待发。
AIDC发电设备：缺电仍是全年主线，坚定看好燃机产业链。根据我们测算，2028年全球燃机需求将超120GW，预计全球燃机供给约90GW，缺口持续扩大，继续看好燃机产业链以及船改燃等趋势。
工程机械：预计3月挖机内销恢复同比增长，出口维持高增。2026年1-2月共销售挖掘机35934台，同比增长13.1%。其中：国内销量15478台，同比下降9.19%；出口20456台，股票配资平台同比增长38.8%。国内出现同比个位数下滑，但出口表现强劲，海外市场作为利润主要贡献板块，考虑汇兑情况，总体仍看好Q1主机厂业绩表现。我们预计2026年国内市场有望实现10%以上增长，出口有望实现15%以上增长，内外需持续共振向上。
半导体设备：SEMICON展会圆满结束，我们感受如下：（1）本次展会明显感受到日韩地区观众数量高于往年，设备出海初见端倪，强调自主知识产权的企业有望率先实现大规模出海；（2）核心设备厂推出新品更加聚焦纵向延伸，强调先进制程进展；（3）去年关注度较高的新凯来缺席展会，旗下子公司万里眼、启云方参展，发布信号与频谱分析仪、EDA软件等。（4）相对景气度来看，后道设备订单与业绩均实现高增。总体来说，依旧坚定看好板块投资机会。下游扩产方面，预计2026年fab厂资本开支仍将向上，其中存储确定性最强，先进逻辑有望继续维持强劲表现。国产化率方面，下游对国产设备普遍加速验证导入，零部件、尤其是模组类零部件国产化进程有望加快，板块整体基本面向好，本轮应当更加重视“去日化”。
锂电设备：高油价推动全球电动化趋势加速，锂电高景气带动设备需求提升。随着中东局势升级、霍尔木兹海峡通航受阻，地缘冲突导致以原油为代表的国际能源价格可能会长期处于较高位置，锂电作为新兴动力、储能方式显著受益。头部电池企业扩产节奏加快，叠片、涂布、化成等核心锂电设备订单快速回暖，固态电池中试线建设同步提速，设备端招标与交付进入密集期。当前板块需求驱动逻辑清晰，高油价与下游高景气形成共振，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。
风险提示：国内宏观经济波动的风险、海外市场波动的风险、下游扩产不及预期的风险。
文章为作者独立观点，不代表华林优配观点
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